Tín phiếu là gì và những tác động đến TTCK hiện tại

Tín phiếu là gì và những tác động đến TTCK hiện tại

Nhân sự kiện Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hút ròng 10.000 tỷ đồng ra khỏi hệ thống thông qua kênh Tín phiếu (ngày 21/09/2023) (Ảnh 1), và Thị trường Chứng khoán (TTCK) phản ứng tiêu cực ngay đầu phiên sau (ngày 22/09), trong post này mình sẽ tổng hợp các thông tin về Tín phiếu và tác động của nó lên TTCK để mọi người có thể hiểu rõ hơn nhé.

1, TÍN PHIẾU LÀ GÌ?

Tín phiếu là công cụ huy động vốn (nợ) gần giống như Trái phiếu, tức là tổ chức X phát hành Tín phiếu để huy động tiền từ những người mua Tín phiếu và đến kỳ hạn thì X sẽ trả lại tiền (gốc + lãi) cho người mua.

Điểm khác nhau cơ bản giữa Tín và Trái phiếu là: rất nhiều doanh nghiệp, tổ chức có thể phát hành Trái phiếu nhưng Tín phiếu thì hiện chỉ có NHNN và Kho bạc phát hành. Do đó nên mức độ rủi ro của Tín phiếu cũng cực thấp nhờ uy tín của Tổ chức phát hành.

Ví dụ: Tín phiếu kho bạc được xem là công cụ tài chính có độ rủi ro thấp nhất trên thị trường tiền tệ bởi vì hầu như không có khả năng vỡ nợ, tức là không thể có chuyện chính phủ mất khả năng thanh toán khoản nợ, họ lúc nào cũng có thể tăng thuế hoặc in tiền để trả nợ. Tuy nhiên cũng vì thế mà mức lãi suất của nó thường khá thấp.

(Chi tiết hơn về sự khác nhau giữa Tín và Trái phiếu mọi người xem trong Ảnh 2).

2, CÔNG DỤNG

• Giúp NHNN và Chính phủ điều tiết dòng tiền lưu thông trên thị trường.
• Tạo ra lợi nhuận, tối ưu hóa dòng tiền trên thị trường.
• Hút tiền VND trong hệ thống về giúp thắt chặt chính sách tiền tệ và tăng giá trị đồng VND.
• Ngăn chặn tình trạng lạm phát đối với đồng VND.

3, TÁC ĐỘNG ĐẾN TTCK HIỆN TẠI

• Tích cực: NHNN hút VND về, làm tăng giá VND so với USD, từ đó ổn định hơn vấn đề Tỷ giá. Với Tỷ giá ổn định thì dòng tiền ngoại sẽ ngưng rút ròng trên TTCK (thực trạng đang bán ròng trong 1 tháng trở lại đây).
• Tiêu cực: Nhà đầu tư có thể coi đó là tín hiệu siết chặt lại chính sách tiền tệ nới lỏng hiện tại. Mà TTCK tăng điểm đoạn này dựa phần lớn vào câu chuyện lãi suất thấp, do đó nếu chính sách tiền tệ đảo chiều thì sẽ có 1 lượng tiền rút khỏi TTCK do kỳ vọng thay đổi. Đó là lý do phiên nay TTCK giảm điểm ngay đầu phiên.