Giao dịch tần suất cao (High-Frequency Trading - HFT) đang là một xu hướng quan trọng trong thị trường tài chính, nổi bật với việc áp dụng công nghệ cao và thuật toán phức tạp để tạo ra lợi thế trong giao dịch. Đây là một phương thức cũng đầy thách thức nhưng cũng cực kỳ hấp dẫn, mở ra nhiều cơ hội và tiềm năng mới. HFT đã thay đổi đáng kể hoạt động thị trường tài chính. Phương thức này tạo ra lợi thế cạnh tranh so với các nhà đầu tư thông thường và thậm chí các trader chuyên nghiệp khác không có công nghệ tương đương.

1. Giới thiệu về giao dịch tần suất cao

Giao dịch tần suất cao (High Frequency Trading - HFT) là một kỹ thuật giao dịch tài chính tiên tiến, nổi bật với việc sử dụng các chương trình máy tính cấp cao và thuật toán chính xác. Đặc điểm chính của HFT là khả năng thực hiện hàng loạt giao dịch trong một khoảng thời gian cực ngắn, thường là trong mili giây hoặc micro giây. Điều này đòi hỏi một hệ thống công nghệ cao và cơ sở hạ tầng mạnh mẽ để xử lý và phân tích dữ liệu tốc độ cao.

Cốt lõi của HFT nằm ở việc sử dụng thuật toán phức tạp để phân tích đa dạng các thị trường tài chính. Các thuật toán này không chỉ xử lý lượng lớn dữ liệu mà còn đưa ra quyết định giao dịch dựa trên sự chênh lệch giá nhỏ nhất, giúp các nhà giao dịch thu lợi nhuận từ những biến động nhỏ của thị trường. Đặc biệt, HFT giúp giảm thiểu tác động khi giá cả thị trường có biến biến động lớn. 

Một trong những lợi ích chính của HFT là khả năng cung cấp thanh khoản cho thị trường. Bằng cách thực hiện số lượng lớn giao dịch trong thời gian ngắn, HFT giúp thị trường hoạt động mượt mà và hiệu quả hơn. Tuy nhiên, phương pháp này cũng đi kèm với các rủi ro đáng kể, bao gồm rủi ro kỹ thuật liên quan đến sự phụ thuộc vào hệ thống máy tính và thuật toán, cũng như rủi ro thị trường do sự biến động giá nhanh chóng và không lường trước được.

Trong khi HFT mang lại nhiều cơ hội để kiếm lợi nhuận nhanh chóng, nó cũng đòi hỏi một sự hiểu biết sâu sắc về cách thức hoạt động của thị trường và công nghệ liên quan. Đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch, việc quản lý và kiểm soát rủi ro trong môi trường HFT là một yếu tố quan trọng cần xem xét kỹ lưỡng.

Những người có thể sử dụng phương pháp giao dịch HFT

Giao dịch tần suất cao (HFT) chủ yếu được sử dụng bởi các công ty lớn và quỹ đầu tư có nguồn lực đáng kể để đầu tư vào cơ sở hạ tầng công nghệ cao. Điều này bao gồm máy tính tốc độ cao và khả năng tiếp cận dữ liệu thời gian thực từ nhiều nguồn, tối ưu cho giao dịch trên các thị trường như cổ phiếu, phái sinh, ETF, tiền tệ và gần đây là tiền mã hóa. Các sàn giao dịch lớn như NASDAQ, NYSE, Direct Edge và Binance trong lĩnh vực crypto được ưa chuộng bởi các nhà giao dịch HFT do cung cấp cơ sở hạ tầng tốt và khả năng tích hợp cao với phần mềm bên ngoài.

Tại Việt Nam, các tổ chức tài chính lớn và các công ty đầu tư chứng khoán như Công ty  Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), Công ty TNHH chứng khoán Kỹ thương (Techcombank Securities), Công ty Chứng khoán Agriserco. Đã triển khai thành công HFT và tận dụng lợi thế từ công nghệ để cải thiện hiệu quả giao dịch và giảm chênh lệch giá mua-bán.

2. HFT hoạt động như thế nào?

Giao dịch thuật toán: HFT sử dụng các thuật toán phức tạp để phân tích nhiều thị trường và thực hiện các lệnh giao dịch dựa trên điều kiện thị trường. Những thuật toán này được thiết kế để nhận diện cơ hội giao dịch có lợi nhuận trong phần nhỏ của giây.

Thực hiện nhanh chóng: Sử dụng hệ thống máy tính cực nhanh, HFT có thể thực hiện một lượng lớn các lệnh giao dịch với tốc độ nhanh hơn nhiều so với giao dịch viên. Tốc độ này rất quan trọng để tận dụng những khác biệt giá nhỏ tồn tại chỉ trong chốc lát.

Đồng vị trí và nguồn cấp dữ liệu: Các công ty sử dụng HFT thường đặt máy chủ của họ gần với máy chủ của sàn giao dịch (co-location) để giảm thiểu thời gian truyền dữ liệu giữa các máy chủ, giảm độ trễ và mang lại lợi thế về tốc độ. Họ cũng sử dụng nguồn dữ liệu trực tiếp từ các sàn giao dịch để nhận thông tin nhanh nhất có thể.

Khung thời gian ngắn và hủy lệnh: Chiến lược HFT liên quan đến việc giữ vị thế trong thời gian rất ngắn, thường chỉ vài giây. Ngoài ra, thuật toán HFT thường xuyên đặt nhiều lệnh và nhanh chóng hủy chúng dựa trên sự thay đổi của điều kiện thị trường.

Vị thế cân bằng vào cuối ngày: Các nhà giao dịch HFT thường tránh giữ vị thế mở qua đêm. Mục tiêu là kết thúc ngày giao dịch mà không có vị thế lớn nào không được bảo hiểm, giảm thiểu rủi ro với sự thay đổi của thị trường qua đêm.

Ưu và nhược điểm của giao dịch tần suất cao (HFT)

3. Các chiến lược Giao dịch tần suất cao phổ biến

Kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá: Giao dịch chênh lệch giá trong thị trường chứng khoán dựa vào việc phát hiện và khai thác sự chênh lệch giá của cùng một hợp đồng hàng hoá phái sinh hoặc chứng khoán trên các sàn giao dịch khác nhau. Nhà đầu tư sử dụng HFT sẽ mua chứng khoán ở sàn có giá thấp và bán ở sàn có giá cao, từ đó kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch.

Tạo lập thị trường: Trong chiến lược này, các nhà giao dịch HFT đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, cung cấp cả lệnh mua và bán đồng thời. Họ kiếm lợi từ mức chênh giữa giá mua và giá bán (spread), đồng thời đảm bảo tính thanh khoản cho thị trường.

Giao dịch ngắn hạn: Sử dụng thuật toán phức tạp, các nhà giao dịch HFT nhanh chóng phát hiện và tận dụng những biến động giá ngắn hạn của chứng khoán. Điều này cho phép họ kiếm lợi nhuận trong khoảng thời gian cực ngắn, thậm chí chỉ vài giây hoặc mili giây.

Giao dịch khối lượng lớn: Các nhà giao dịch HFT có khả năng xử lý giao dịch với khối lượng lớn mà không gặp phải rủi ro cao như giao dịch thủ công. Họ tận dụng ưu thế của tự động hóa để thực hiện nhiều giao dịch cùng lúc, tận dụng mọi biến động nhỏ nhất trên thị trường để kiếm lợi.

Chiến lược “Pinging”: trong giao dịch HFT là quá trình nhanh chóng kiểm tra phạm vi giá của một tài sản bởi nhà tham gia thị trường lớn. Sử dụng phần cứng hiện đại, nhà giao dịch HFT thực hiện hàng nghìn lần kiểm tra mỗi phút để xác định các vùng mua bán tài sản thường xuyên trên biểu đồ, từ đó có được lợi thế trong giao dịch. Chiến lược này thường áp dụng với các nhà tạo lập thị trường lớn và trong “dark pools” - nơi không công khai thông tin sổ lệnh theo thời gian thực.

Tài liệu tham khảo

Investopedia (n.d.) High-Frequency Trading - HFT, https://www.investopedia.com/terms/h/high-frequency-trading.asp

Coin68. (n.d.). High-Frequency Trading, https://coin68.com/high-frequency-trading/

Corporate Finance Institute. (n.d.). High-Frequency Trading (HFT), https://corporatefinanceinstitute.com/resources/equities/high-frequency-trading-hft/

Singh, S. (n.d.). HFT: Impact & Strategies Used by Them. LinkedIn, https://www.linkedin.com/pulse/hft-impact-strategies-used-them-sanket-singh/