Quá trình niêm yết trên sàn NASDAG của Vinfast và mức định giá 23 tỷ USD

29/09/2023

8,794 lượt đọc

Quá trình niêm yết trên sàn NASDAG của Vinfast và mức định giá 23 tỷ USD


Nối tiếp phần trước nói về những định nghĩa cơ bản của SPAC (Special Purpose Acquisition Company), bài viết này sẽ nói cụ thể về quá trình VinFast sử dụng SPAC như thế nào để niêm yết trên sàn chứng khoán Mỹ và những câu chuyện thú vị xoay quanh mức định giá của cổ phiếu này.

Link phần 1


1, GIỚI THIỆU VINFAST VÀ BLACK SPADE (CÔNG TY SPAC GIÚP VINFAST NIÊM YẾT TRÊN NASDAQ)

- VinFast là công ty con của Tập đoàn Vingroup (Mã CK: VIC) và được thành lập năm 2017, tại Hải Phòng. Với tầm nhìn sẽ thúc đẩy phong trào cách mạng xe điện thông minh toàn cầu, hiện VinFast đã phát triển thành công hệ sinh thái xe điện toàn diện gồm các dòng xe SUV điện; xe máy điện và xe buýt điện.

Hãng sở hữu nhà máy sản xuất ô tô hiện đại tại Hải Phòng, Việt Nam với tỷ lệ tự động hóa lên tới 90% và công suất sản xuất hàng năm lên đến 300.000 xe trong giai đoạn 1.

VinFast đã mở phòng trưng bày đầu tiên tại Mỹ vào năm 2022 tại California và ngày 28/7 đã khởi công xây dựng nhà máy sản xuất xe điện tại Bắc Carolina với mức đầu tư dự kiến 2 tỷ USD, nơi sẽ bắt đầu sản xuất vào năm 2025.

- Black Spade là đơn vị thuộc hệ sinh thái của Black Spade Capital, một công ty đầu tư tư nhân của doanh nhân Lawrence Ho- con trai vua sòng bài Macau Stanley Ho, nhà tài phiệt từng lãnh đạo đế chế casino lớn nhất châu Á SJM Holdings.

Chiến lược đầu tư của Black Spade Capital bao gồm đa dạng các loại tài sản như cổ phiếu (SPAC và trước IPO), thu nhập cố định và bất động sản.

Black Spade là công ty SPAC (Special Purpose Acquisition Company) được thành lập bởi Black Spade Capital vào tháng 7/2021 nhằm mục đích thực hiện giao dịch hợp nhất kinh doanh với công ty mục tiêu.

img_0

2, QUY TRÌNH VINFAST NIÊM YẾT TRÊN NASDAQ

- Ngày 20/7/2021, Black Spade được niêm yết trên sàn chứng khoán NYSE với mã giao dịch BSAQ, thu được 150 triệu USD trong phiên IPO và có thời gian 2 năm để đi bắt đầu đi tìm 1 công ty khác để mua lại.

- Cuối năm 2022, VinFast nộp hồ sơ đăng ký theo Mẫu F-1 lên Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Mỹ (SEC) để phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO).

- Tuy nhiên, ngày 12/05/2023, VinFast và Black Spade công bố thỏa thuận sáp nhập doanh nghiệp. Công ty sau sáp nhập có tên là VinFast Auto Ltd, trong đó các cổ đông hiện hữu của VinFast sở hữu 99% cổ phần, còn Black Spade sở hữu 1% cổ phần.

- Do đó, đầu tháng 6/2023, VinFast rút đơn đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đã nộp trước đó vào tháng 12-2022 và nộp đơn đăng ký mới để niêm yết cổ phiếu tại Mỹ thông qua hợp nhất với Black Spade. Như vậy VinFast đã thay đổi thủ tục niêm yết tại Mỹ từ IPO qua SPAC để dễ được thông qua và nhanh chóng lên sàn hơn.

- Ngày 14/8/2023, VinFast hoàn tất giao dịch hợp nhất kinh doanh với Black Spade (Hoạt động sáp nhập - Merger). Sau giao dịch, VinFast sẽ tiếp tục kế hoạch niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. Còn Black Spade sẽ tự hủy niêm yết và trở thành công ty con thuộc sở hữu 100% của VinFast.

- Ngày 15/8, VinFast đã rung chuông ra mắt trên sàn chứng khoán Mỹ Nasdaq Global Select Market, mã giao dịch VFS, mã chứng quyền VFSWW.


3, VÌ SAO CÓ MỨC ĐỊNH GIÁ 23 TỶ USD

Mức định giá này là do VinFast và Black Spade thỏa thuận và tự định giá khi tung ra 2.3 tỷ cổ phiếu với mức giá 10 USD/cổ.

Cơ cấu cổ đông sau hợp nhất của VinFast Auto Ltd sẽ bao gồm cổ đông của Vinfast và cổ đông của Black Spade (Ảnh - 1 số dữ liệu có thể thay đổi đôi chút do ảnh được cập nhật vào tháng 5, thời điểm công bố thỏa thuận của Vinfast và Black Spade, tuy nhiên không quá ảnh hưởng).

Trong đó, 3 cổ đông của Vinfast trước hợp nhất gồm Vingroup, VIG và Asian Star đã sở hữu tới 99% tổng số cổ phiếu, 1% còn lại là của Black Spade. Với sở hữu chéo trong mạng lưới các công ty con của VinGroup thì cá nhân ông Phạm Nhật Vượng sở hữu khoảng 45% cổ phần của VinFast.

Khi ra mắt thì VinFast chào bán cổ phiếu với mức giá 22 USD/cổ, đồng nghĩa với việc vốn hóa thị trường của công ty sẽ là 50.6 tỷ USD (22 USD x 2.3 tỷ cổ phiếu). Thậm chí sau phiên đầu tiên IPO thì giá cổ phiếu VinFast đóng cửa ở mức 37 USD giúp cho vốn hóa công ty đạt mức 85.1 tỷ USD. Từ đó thì mọi người sẽ hiểu lý do vì sao tài sản của bác Vượng lại biến động mạnh như vậy trong những ngày gần đây.

Tuy nhiên, mặc dù có 2.3 tỷ cổ phiếu nhưng số cổ phiếu tự do giao dịch trên TTCK của VinFast chỉ là 4.5 triệu cổ, tương đương tỷ lệ free float chỉ gần 2%. Thông thường với các cổ phiếu có tỷ lệ free float này thấp thì dễ xảy ra biến động mạnh về giá. Dễ hiểu là lượng cung ít nên chỉ cần 1 lượng cầu nhỏ cũng đủ đẩy giá lên cao và ngược lại, do đó doanh nghiệp gần như nắm đằng chuôi trong việc quyết định giá niêm yết trên TT.

Bài viết này sẽ không bàn đến câu chuyện định giá rẻ hay đắt, tự hào nghi ngờ. Vì mục đích chính của việc niêm yết là để gọi vốn cho công ty, do đó hãy theo dõi kết quả của việc này. Sau này khi gọi được thêm vốn và ban lãnh đạo VinFast phải bán bớt cổ phần ra thì lượng cổ phiếu lưu hành (free float) sẽ tăng lên, phản ánh chính xác hơn cung cầu và kỳ vọng của TT lên giá cổ phiếu, từ đó TT sẽ tự có mức định giá hợp lý cho cổ phiếu của VinFast.

Chia sẻ bài viết

Đánh giá

Hãy là người đầu tiên nhận xét bài viết này!

Đăng ký nhận tin

Nhập Email để nhận được bản tin mới nhất từ QM Capital.

Bài viết liên quan

Chỉ báo đảo chiều chính xác nhất dành cho nhà giao dịch
26/11/2024
264 lượt đọc

Chỉ báo đảo chiều chính xác nhất dành cho nhà giao dịch C

Trong lĩnh vực giao dịch tài chính, khả năng xác định chỉ báo đảo chiều chính xác nhất chính là yếu tố quyết định sự thành công hay thất bại của một giao dịch. Việc nhận diện các tín hiệu đảo chiều đáng tin cậy trong bối cảnh thị trường luôn biến động không chỉ giúp tối ưu hóa lợi nhuận mà còn bảo vệ nhà giao dịch khỏi những tổn thất tiềm tàng.

Hiểu về RSI Divergence trong Tín Hiệu Giao Dịch
24/11/2024
204 lượt đọc

Hiểu về RSI Divergence trong Tín Hiệu Giao Dịch C

RSI (Relative Strength Index) là một trong những công cụ phân tích kỹ thuật phổ biến, giúp các nhà giao dịch xác định các điểm đảo chiều tiềm năng và đưa ra quyết định giao dịch thông minh hơn.

Mẫu nến Bullish Marubozu: Dấu hiệu mạnh mẽ của động lực mua trong thị trường
21/11/2024
162 lượt đọc

Mẫu nến Bullish Marubozu: Dấu hiệu mạnh mẽ của động lực mua trong thị trường C

Trong phân tích kỹ thuật, biểu đồ nến là một trong những công cụ phổ biến nhất mà các nhà giao dịch sử dụng để xác định xu hướng, sự biến động giá và các điểm vào/ra giao dịch tiềm năng. Trong số các loại mô hình nến, nến Bullish Marubozu được coi là một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy động lực thị trường đang nghiêng về phía người mua. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu chi tiết về mẫu nến Bullish Marubozu, cách nó được hình thành, ý nghĩa, và cách các nhà giao dịch có thể tận dụng nó để đạt lợi thế trên thị trường.

Những mẫu nến đảo chiều mạnh mà nhà đầu tư chứng khoán nhất định phải biết
20/11/2024
123 lượt đọc

Những mẫu nến đảo chiều mạnh mà nhà đầu tư chứng khoán nhất định phải biết C

Trong thị trường chứng khoán, việc nhận biết các tín hiệu đảo chiều là một trong những kỹ năng quan trọng giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định kịp thời, giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. Các mẫu nến đảo chiều mạnh không chỉ là công cụ phân tích kỹ thuật hữu ích mà còn là "kim chỉ nam" để dự đoán sự thay đổi xu hướng giá. Dựa vào các mô hình nến này, nhà đầu tư có thể nhận diện thời điểm thị trường sắp tăng hoặc giảm, từ đó xây dựng chiến lược giao dịch hiệu quả.

6 lỗi khi backtest danh mục đầu tư
19/11/2024
132 lượt đọc

6 lỗi khi backtest danh mục đầu tư C

Trong quá trình thực hiện backtest một chiến lược giao dịch đơn lẻ hoặc toàn bộ danh mục đầu tư, nhiều nhà giao dịch mắc phải những sai lầm phổ biến. Những lỗi này có thể dẫn đến kết quả backtest không chính xác và khiến chiến lược thất bại khi áp dụng vào thị trường thực tế. Dưới đây là 6 lỗi phổ biến nhất và các cách để tránh chúng, có bổ sung ví dụ và bảng minh họa.

Kiểm tra tính bền vững – Tìm kiếm chiến lược giao dịch đáng tin cậy
15/11/2024
453 lượt đọc

Kiểm tra tính bền vững – Tìm kiếm chiến lược giao dịch đáng tin cậy C

Trong giao dịch, việc backtest một chiến lược là bước đầu tiên để đánh giá tính hiệu quả của nó. Tuy nhiên, việc chỉ dựa vào một kết quả backtest tốt để quyết định áp dụng vào thực tế là một sai lầm phổ biến và tiềm ẩn nhiều rủi ro. Một chiến lược có thể đạt hiệu suất vượt trội trên dữ liệu lịch sử đơn thuần do sự may mắn ngẫu nhiên, nhưng lại thất bại hoàn toàn khi gặp các điều kiện thị trường khác biệt trong tương lai.

video-image

Truy Cập Miễn Phí Thư Viện Bot Tín Hiệu Giao Dịch Tự Động

Được nghiên cứu và phát triển bởi các chuyên gia từ QMTrade và cộng đồng nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Truy cập ngay!